Porsche will Investoren den für das Jahresende geplanten Börsengang schmackhaft machen – und zwar mit einem starken Wachstum und mehr Unabhängigkeit von der Konzernmutter Volkswagen. „Porsche befindet sich in einer einzigartigen Marktposition“, sagte Vorstandschef Oliver Blume am Montag auf einem Investorentag.Einerseits biete Porsche Exklusivität und verbinde dabei Luxus mit Sport. Mit einer Jahresfertigung von 300.000 Autos könne das Stuttgarter Unternehmen andererseits Vorteile der Großserienproduktion nutzen und kostengünstig produzieren.Der Umsatz soll in den nächsten Jahren mit einer durchschnittlichen Rate von sieben bis acht Prozent wachsen, kündigte Finanzvorstand Lutz Meschke an. In diesem Jahr soll der Umsatz im Vergleich zu 2021 noch deutlich stärker von 33 auf mehr als 38 Milliarden zulegen, was einem Wachstum von etwa 15 Prozent entspräche.
Auch bei der Profitabilität soll es bei Porsche in den kommenden Jahren weiter nach oben gehen. 2021 hatte der Sportwagenhersteller eine operative Umsatzrendite von 16 Prozent geschafft. In diesem Jahr kalkuliert die Volkswagen-Tochter mit 17 bis 18 Prozent, auf mittlere Sicht mit einer Spanne von 17 bis 19 Prozent.
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Als Langfristziel nannte Meschke eine Umsatzrendite von 20 Prozent. Damit würde sich Porsche immer stärker dem italienischen Konkurrenten Ferrari annähern, der jetzt schon auf etwa 25 Prozent bei der operativen Marge kommt.
Porsche rechnet mit höheren Renditen bei E-Autos
Der Porsche-Finanzvorstand gab keine genaue Jahreszahl an, wann der Sportwagenhersteller 20 Prozent Rendite erreichen wird. Wie dazu ergänzend aus Unternehmenskreisen verlautete, könnte diese Marke um das Jahr 2030 herum erreicht werden. Dann will Porsche weltweit zu 80 Prozent rein elektrisch angetriebene Autos verkaufen.
Gewinn-Maschine
16
Prozent
Umsatzrendite hat Porsche 2021 geschafft. Ferrari kommt auf 25 Prozent.
Porsche kalkuliert auf längere Sicht mit einer höheren Rendite bei Elektroautos. „In Zukunft werden wir damit mehr verdienen als mit Autos mit Verbrennungsmotor“, versprach der Finanzvorstand. Schon in vergleichsweise kurzer Zeit würden die Elektromodelle die Verbrenner bei der Rentabilität einholen. Um einen Elektroanteil von 80 Prozent zu erreichen, will Porsche die Zahl seiner elektrisch angetriebenen Modelle von Jahr zu Jahr vergrößern.
Eine wachsende Unabhängigkeit von Volkswagen soll die Attraktivität von Porsche für Investoren zusätzlich steigern. Vorstandschef Blume sagte dazu, dass sein Unternehmen aktuell mit dem VW-Konzern über eine industrielle Kooperation verhandle. „Mit diesen Gesprächen sind wir gut unterwegs“, betonte Blume. Details würden später mitgeteilt.
>> Read here how software cooperation should look like in the future in the VW Group.
A contractually defined cooperation is intended to guarantee Porsche a high degree of independence. At the same time, however, the sports car manufacturer wants to be able to draw on group resources in order to keep its own costs low.
Own software: Porsche does without new Cariad developments
It is already clear that Porsche will go its own way with the software. “We have decided to end the cooperation with Cariad on the E 2.0 software variant,” said CFO Meschke. In the future, the sports car manufacturer will only rely on the predecessor version E 1.2. There should only be a limited cooperation with Cariad.
Cariad is Volkswagen’s central software unit, which was founded two years ago. Within the group there had been a dispute over the past few months as to the extent to which the software subsidiary should still be active for all subsidiary brands. The triggers were major delays in the software version E 1.2 developed by Cariad. Several Audi and Porsche models have been significantly delayed as a result.
Porsche is now drawing the consequences from the delays in the joint software unit and is refraining from future cooperation with Cariad on the E 2.0 software architecture planned for 2026. “The E 2.0 is simply too late for our next models,” emphasized the CFO.
Porsche Taycan
Porsche wants to earn more with pure electric models in the future.
(Photo: Bloomberg)
The Stuttgart-based sports car manufacturer then wants to develop the E 1.2 version later independently together with partners. Larger cooperations with tech companies from the USA and China are then planned. “In China, for example, we need a digital ecosystem with local partners,” said CEO Blume. Chinese drivers expect more IT equipment than, for example, European customers. Porsche wants to react to this and have software developed more locally in China.
Porsche is also preparing to go it alone when it comes to autonomous driving. “There are talks with a well-known player,” said CFO Meschke. Within the automotive industry there has recently been repeated speculation that the Stuttgart-based company is preparing to cooperate with Apple. The E 1.2 software platform also contains a great deal of technical know-how from the Intel subsidiary Mobileye, another possible partner for Porsche. However, the Stuttgart-based company is leaving a back door open: After 2030, they could still use the E 2.0 software version for new models, they say.
Blume and Meschke did not give any details about the IPO. That is up to the owner, i.e. the VW Group. According to current plans, Volkswagen wants to list Porsche in the fourth quarter. In the coming days, the sports car manufacturer wants to answer questions from the bank analysts, who intend to give their assessment of the sports car manufacturer by mid-August.
“In the future we will earn more with it than with cars with combustion engines.” Porsche CFO Lutz Meschke on electric cars
According to financial circles, the VW group and its owner families do not want to sell Porsche and Piëch at a valuation of less than 60 billion euros. While the families want to secure all the common shares in Porsche AG, VW co-owner Qatar is set to get a large stake – possibly the largest – in Porsche’s non-voting preferred stock, according to several people familiar with the matter. In addition, there should be so-called cornerstone investors who acquire larger blocks of shares. The negotiations are currently ongoing.
The exact timing of the IPO is still open due to the downward trend on the financial markets. If prices continue to fall, investors with losses have to part with previous commitments in order to be able to buy the shares of a new issuer. This reduces their appetite to participate in new issues in a volatile environment.
The final decision on the timing is still pending, said Porsche CEO Blume, who is also a member of the VW Group board. The Volkswagen supervisory board is expected to make a decision in September. After the official announcement of the IPO, it usually takes four weeks until the initial listing.
The Volkswagen preferred share benefited from the announcements made by the Stuttgart subsidiary. In the Frankfurt stock exchange index Dax, the paper rose by more than three percent in the afternoon and was thus listed well above the market.
More: The Freischwimmer: How CEO Oliver Blume removes Porsche from the VW Group.